# 每日行业学习：宠物食品（2026年10月31日）
> AI生成｜2026-10-31｜codebuddy

## 一、这个行业是干什么的

一句话定义：宠物食品是把农产品、畜禽副产物和动物蛋白，按照犬猫在不同生命阶段的营养需求，经工业化加工成可以"长期当饭吃"的标准化产品。

**产品与服务边界**：核心是全价主粮（干粮、主食罐头/湿粮、烘焙粮、冻干粮、鲜粮），加上零食（肉干、咬胶、猫条、冻干）和营养补充剂（化毛、关节、益生菌、美毛）。不包括宠物药品、用品、洗美和医疗。监管上归口农业农村部，按"饲料"管理，生产企业需取得《宠物饲料生产许可证》，产品标签执行《宠物饲料标签规定》。

**在国民经济中的位置**：宠物食品是宠物经济的第一刚需入口，也是情感消费里复购率最高的品类之一。2025年城镇犬猫消费3126亿元，不足社会消费品零售总额的1%，但增速高于整体消费，被视为"抗周期"板块。它上游连着养殖、种植和食品加工，下游连着电商、零售、兽医服务，是典型的一二三产交叉行业。

**市场规模与增速**（口径差异较大，需注明）：

| 指标 | 数值 | 年份/口径 |
|---|---|---|
| 城镇犬猫消费市场 | 3126亿元，同比+4.1% | 2025，《2026年中国宠物行业白皮书》 |
| 宠物食品市场 | 约1679亿元，同比+6%，占53.7% | 2025，白皮书口径（犬猫食品） |
| 其中：猫食品 / 犬食品 | 约861亿元（+7%）/ 约818亿元（+4.9%） | 2025，白皮书 |
| 宠物饲料产量 | 188.43万吨 | 2025，农业农村部 |
| 宠物食品出口 | 101.02亿元、36.13万吨，均价同比-11% | 2025，海关总署 |
| 行业增速预期 | 2025—2028年CAGR约9.6% | 欧睿，转引自媒体 |

需要提醒：市面上"宠物食品2100亿""2400亿"等说法，多把营养品、用品或全产业链算进来，不要与1679亿元的食品盘子混用。

**行业分层**：最上层是超高端与处方粮（皇家、希尔思、渴望），靠兽医渠道和临床证据；中间是国产头部品牌（麦富迪、弗列加特、鲜朗、蓝氏、Wanpy顽皮），靠供应链、内容和性价比向上打；下层是区域品牌、白牌和纯代工厂。终端价格带从每公斤二十几元到一百五十元以上。

## 二、产业链全景：上中下游

| 环节 | 主要做什么 | 代表公司（国内/海外） | 附加值 | 关键壁垒 |
|---|---|---|---|---|
| 上游·动物蛋白 | 鸡胸肉、鸭肉、鱼、内脏、骨粉等 | 圣农发展、仙坛股份、温氏股份、双汇；泰森、嘉吉 | 低—中 | 规模化养殖、检疫、冷链、溯源 |
| 上游·植物原料与添加剂 | 玉米、小麦、豆粕、维生素、氨基酸、益生菌、酶制剂 | 新和成、梅花生物、安迪苏、帝斯曼 | 中 | 发酵工艺、饲料添加剂登记 |
| 上游·装备与包装 | 膨化机、烘焙线、冻干机、罐头线、铝箔袋 | 丰尚、布勒（Bühler）、GEA、马瑞奥（Marel） | 中—高 | 工艺know-how、设备稳定性 |
| 中游·代工/ODM | 配方落地、膨化/烘焙/冻干/湿粮生产 | 帅克、福贝、泰宠、海辰；Deuerer、United Petfood、Simmons | 低 | 产能、认证、配方库、交付 |
| 中游·品牌 | 产品定义、品牌营销、全渠道运营 | 乖宝（麦富迪/弗列加特）、中宠（Wanpy/Zeal）、佩蒂、路斯、依蕴；玛氏（皇家）、雀巢普瑞纳（冠能）、希尔思 | 高 | 品牌信任、渠道、临床证据 |
| 下游·渠道 | 电商、宠物店、宠物医院、商超、出口客户 | 天猫、京东、抖音；新瑞鹏、瑞派；Chewy、PetSmart、沃尔玛 | 中—高 | 流量、履约、兽医网络 |
| 下游·终端 | 1.26亿只城镇犬猫的养宠家庭；海外品牌商与零售商 | — | — | 复购与信任 |

**① 利润集中在哪**：微笑曲线两端。最肥的是"品牌+处方粮+兽医渠道"——有诊断背书、价格不敏感、复购稳定；其次是掌握用户数据的头部品牌。代工在底部，净利率通常只有5%—10%，赚制造效率和规模的钱。上游大宗原料赚周期钱。

**② 议价关系与价格传导**：上游鸡肉、玉米是充分竞争的大宗，宠物食品企业是价格接受者；代工订单通常锁价3—6个月，原料上涨要滞后一到两个季度才能传导，2026年上半年鸡肉涨价就明显挤压了代工厂毛利。品牌端对平台和主播的议价能力反而弱，销售费用率被动抬升。出口以美元报价，汇率升值和关税成本由工厂与客户博弈分担。

**③ 卡脖子/供给瓶颈**：这个行业不缺产能，缺的是四样东西——稳定供应的高端动物蛋白（鲜肉冷链、单一肉源、可溯源）、处方粮的临床验证与兽医推荐网络、部分维生素/酶制剂/检测仪器，以及海外合规产能（美国FDA注册、欧盟及各国准入）。前三样决定能不能做高端，最后一样决定能不能绕开贸易壁垒。

## 三、产业是怎么实现的

**从原料到交付的链路**：

1. **配方设计**：宠物营养师按AAFCO（美国饲料管理协会）、NRC（美国国家研究委员会）标准或国标设计配方，确定蛋白、脂肪、钙磷比、氨基酸平衡；处方粮还需兽医和临床数据参与。
2. **原料采购与验收**：供应商审核、批次留样，检测霉菌毒素、药残、重金属。2026年监管已把真菌毒素列为宠物饲料重点检测项。
3. **粉碎与配料**：粉碎到规定粒度，自动配料，微量成分称量误差通常控制在0.1%量级。
4. **成型**：四条工艺路线——膨化（双螺杆挤压，130—150℃，淀粉糊化度一般要求≥85%）、烘焙（90—120℃低温长时）、冻干（-30℃以下真空干燥20—30小时，含水率≤5%）、湿粮（灌装后121℃杀菌，控制F值）。
5. **油脂喷涂、冷却与包装**：表面喷涂油脂和诱食剂决定适口性；充氮或避光包装，过金属探测/X光，喷码追溯。
6. **检测、留样与交付**：理化、微生物、毒素、标签符合性检测，每批留样；恒温仓、电商仓、门店或出口报关。

**核心工艺门槛**：膨化的淀粉糊化度与颗粒容重、烘焙的均匀性与保质期、冻干的真空度与复水率、湿粮的杀菌强度，直接决定"猫吃不吃、吃了拉不拉"。高鲜肉添加（70%以上）对设备和配方稳定性要求很高，是代工厂拉开差距的地方。

**成本结构（约数，随品类差异大）**：

| 成本项 | 占比 | 说明 |
|---|---|---|
| 原材料 | 45%—60% | 零食更高，鸡肉单项可占三到四成 |
| 包装 | 8%—12% | 铝箔袋、罐头、纸箱 |
| 制造费用（能耗、折旧） | 10%—15% | 冻干、湿粮能耗显著更高 |
| 人工 | 5%—8% | 自动化程度提升后在下降 |
| 物流仓储 | 5%—8% | 出口另加海运与关税 |
| 品牌端销售费用 | 20%—35% | 平台佣金、投流、达人、代言 |

**商业模式与钱从哪赚**：OEM/ODM代工按成本加成收加工费，毛利率15%—25%；自有品牌毛利率40%—65%，但要用20%—35%的销售费用率去换；处方粮靠兽医推荐，量小毛利高；订阅/周期购（如Chewy的Autoship）国内仍在尝试；出海则从代工、海外建厂+收购品牌走向品牌出海，多数企业还在前两段。

**进入壁垒**：生产许可与配方合规、检测能力、单厂数亿元起的资本开支、品牌心智与渠道费用、海外注册与客户审核。规模是最现实的壁垒，新品牌很难用同等投入换到同等曝光。

## 四、竞争格局与代表玩家

**全球**：玛氏宠物护理2025年营收约295亿美元，雀巢普瑞纳约221.5亿美元，希尔思约46.1亿美元。按Global Market Insights口径，2025年三家份额分别约16.4%、13.5%、10.0%，前五合计约54%。全球市场按头部营收与份额反推，约1600亿—1700亿美元。

**中国**：2024年国产品牌市场份额约61%，线上已超过外资；玛氏（含皇家、渴望、爱肯拿）在中国市占率约7%，雀巢约2%。行业集中度仍低，2024年公司口径CR5仅25.4%（中金数据），而美国约65.8%，头部化空间很大。

| 公司 | 2025营收 | 2026H1营收/净利 | 打法 |
|---|---|---|---|
| 乖宝宠物 | 67.69亿元，+29.1% | 35.43亿元，+10.0%；净利1.91亿元，-49.6% | 自有品牌占比73%，主粮占比65.8%，高端化+新西兰/聊城扩产 |
| 中宠股份 | 52.21亿元，+17.0% | 32.81亿元，+34.9%；净利1.27亿元，-37.6% | 零食为主、境外收入约65%，美加墨柬新五地产能 |
| 佩蒂股份 | 约16.6亿元 | 7.35亿元，+1.0%；净利0.24亿元，-69.3% | 咬胶代工，东南亚产能，新西兰主粮项目多次延期 |
| 路斯股份 | — | 4.93亿元，+26.2%；净利0.25亿元，-18.6% | 肉干、肉粉，柬埔寨建厂 |
| 源飞宠物 | 17.34亿元，+32.4% | 营收+15.1%，净利-46.2% | 宠物零食+用品，出口为主 |
| 天元宠物 | — | 15.78亿元，+9.9%；净利-46.3% | 用品为主，食品为辅 |

**最近一两年的重要变化**：一是扩产，乖宝2025年11月公告9.5亿元新西兰高端项目、2026年1月又投5亿元建聊城30万吨主粮；中宠墨西哥工厂2025年8月建成，美国二厂2026年投产。二是"增收不增利"，2026年上半年7家A股宠物公司合计营收113.86亿元、同比+15.15%，归母净利仅4.82亿元、同比-46.75%，鸡肉涨价、人民币升值、关税和费用投放同时挤压利润。三是出海与关税博弈，佩蒂、源飞等出口型企业被迫承担部分关税成本。四是信任危机，2026年7月"猫粮致瘫"舆情把代工品控、维生素检测和原料追溯推到台前。五是跨界，温氏、双汇、圣农、旺旺等农牧和食品巨头以投资、合资方式入场。

## 五、未来发展景象

**需求端驱动**：老龄化、单身化、少子化带来情感陪伴需求；宠物"家人化"比例接近九成；猫数量7289万只、已超过犬，猫经济增速更高；增长逻辑从"养更多"转向"养更好"。

**技术端驱动**：烘焙、冻干、湿粮、鲜粮替代传统膨化；功能粮与处方粮临床化；酶解、昆虫蛋白等新原料合规化；检测追溯数字化；智能喂食器与订阅制把"卖粮"变成"卖服务"。

**3年内的确定性变化**：
- 监管出清。处方粮（NY/T 4838-2025）、冻干（NY/T 4839-2025）标准已于2026年5月1日实施，《饲料原料目录》2026年7月完成修订，强制性《宠物食品卫生标准》《宠物饲料标签》在制定中，低端白牌和不合规代工产能会持续退出。
- 国产替代继续，但速度放缓。国产品牌已过"靠低价抢份额"的阶段，接下来拼品控一致性和高端产品力。
- 利润继续承压。原料、流量、合规三项成本都难降，"增收不增利"还会持续，直到中小品牌出清。
- 海外产能布局基本完成，竞争从"有没有海外厂"转向"海外厂能不能赚钱"。

**5—10年的远景**：宠物食品规模有望从约1700亿元走向3000亿元量级，CR5从25%向35%—45%靠拢；行业分成两条主线——大众性价比（规模化、白牌化、渠道自有品牌）和高端专业（处方粮、功能粮、鲜粮、兽医渠道）。商业模式上，产品+服务+保险+订阅的组合会出现，单卖一袋粮的溢价被压缩。技术路线上，膨化仍是基本盘，烘焙和湿粮分流高端，冻干守住超高端，替代蛋白从概念走向配料表。

**主要变量与风险**：食品安全事件、鸡肉与玉米的原料周期、人民币汇率与美国关税、平台流量成本、消费降级、监管升级带来的合规成本。

**会变稀缺的**：合规产能、处方粮的临床证据、兽医推荐网络、可溯源的鲜肉供应链、真正被信任的品牌。
**会被压缩的**：无自有工厂的纯流量品牌、低端膨化白牌、没有海外产能的纯代工、传统商超中间层。

## 六、跟踪这个行业的清单

1. **政策**：农业农村部年度饲料质量安全监管方案与宠物饲料抽检通报；《宠物食品卫生标准》《宠物饲料标签》两项强制性国标进度；《饲料原料目录》后续修订。
2. **行业大盘**：派读《中国宠物行业白皮书》（每年8—9月亚宠展发布），盯城镇犬猫数量、单宠年消费、食品占比、猫/犬结构。
3. **产量与出口**：农业农村部宠物饲料产量；海关总署宠物食品出口量、额、均价（月度），均价同比是判断价格战与海外需求的高频指标。
4. **上市公司**：乖宝（301498）自有品牌增速、主粮占比、毛利率、销售费用率；中宠（002891）境外毛利率与海外工厂投产节奏；佩蒂（300673）咬胶主业、汇兑损失、新西兰项目；路斯（920419）、源飞（001222）、天元（301335）的订单与产能利用率。
5. **电商数据**：星图、魔镜、久谦统计的天猫/京东/抖音GMV、均价、CR5；618和双11的烘焙、冻干、处方粮、湿粮增速。
6. **原料价格**：白羽鸡棚前价、鸡胸肉现货价、玉米和豆粕期货。
7. **渠道与舆情**：抖音宠物食品成交额及占比；黑猫投诉与社交媒体的维生素、毒素、异物类投诉。
8. **展会与媒体**：亚宠展、美国Global Pet Expo、德国Interzoo；Petfood Industry。

## 七、一句话小结

宠物食品的本质，是把大宗农产品通过配方、工艺和品牌信任，做成高频复购的"宠物刚需口粮"。行业现在处在从"总量扩张"切换到"结构升级+合规出清"的阵痛期，增收不增利是阶段特征，不是需求见顶。最大的机会在高端主粮、处方粮/功能粮和兽医渠道——谁能把"安全"变成可验证的证据，谁就能拿到下一轮集中度提升的红利。